哪一种资产，可以永远保值。必须要设计出一种投资组合，可以战胜所有的经济环境，而且投资策略固定，任何人都能使用。

4）他研究了历史上所有的经济大事件，了解了财富是如何被创造，又是如何被毁灭的，他发现影响投资收益的最关键因素是：增长率（增长、衰退）和通胀率（通胀、通缩）。

5）两两组合，就形成了针对不同经济周期的4种不同策略组合：

这一策略，是如何适应所有的经济环境的呢？

首先我们得知道，在不同的经济环境下，不同资产的表现，差异很大：

1）高增长+低通胀，叫复苏期。

这时候股票表现最好，通常是大牛市的起点；

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